一文看懂 科創板企業上市知識產權問題
一、上市發行和并購重組審核知識產權問題
（一）IPO企業知識產權問題數量成上升趨勢
IPO過程中，知識產權問題企業數量占比由2016上半年的48%上升到2018年同期的78%，企業平均問題數量由2016上半年的2.7個上升到2018年同期的5.0個。
一些IPO企業受到非專利實施主體關注，在IPO過程中遭遇專利惡意訴訟。
（二）專利和商標成資本市場主要知識產權問題
專利和商標問題分別占IPO企業知識產權問題的49%和27%，其次是技術秘密問題，占14%。
企業并購重組審核中，專利和商標問題分別占37%和31%，其次是著作權問題，占20%。
專利和商標問題中，基本情況、風險糾紛、應用情況和許可轉讓等4類細分問題占比60%以上，是投資者和監管部門關注的重點。
（三）科技創新型企業IPO知識產權問題頻發
創業板企業具有高科技、高風險特點，IPO企業知識產權問題更加受到重視。
創業板IPO企業平均每家問題為4.5個，高于滬市主板和深市中小板企業的3.8個。
知識產權密集型行業也屬于高科技類型，問題集中。
在IPO和并購重組審核中，計算機、通信和其他電子設備制造業、化學原料和化學制品制造業、專用設備制造業、電氣機械及器材制造業以及軟件和信息技術服務業等五大知識產權密集型行業問題企業數量占據了全部企業的45.4%和50.2%。
二、企業上市發行和并購重組的主要知識產權問題
（一）知識產權基本情況把握和表述不清
企業對知識產權基本信息，如取得時間、取得方式、有效期限等把握不清，未能全面完整地向監管機構和投資者展示。
72.8%的IPO企業未能在招股意向書中對知識產權的基本狀況作系統描述，53.5%的企業并購重組申請報告缺少知識產權基本狀況說明。
（二）風險糾紛不能及時有效規避、處置
知識產權風險糾紛，尤其是影響主營業務的風險是證監會關注的重中之重。
71%的IPO企業會被問及知識產權風險糾紛問題。
當前以查權屬、狀態為業務重點的知識產權盡職調查，不能圍繞企業主營產品的各個環節開展風險分析預警，導致風險糾紛成為IPO企業的主要“攔路虎”之一。
如IPO被否企業中，方邦電子和多益網絡分別存在專利和著作權訴訟，雙環集團核心專利被無效，華智融科技和時代凌宇科技等眾多企業被詢問潛在風險糾紛。
（三）技術競爭優勢缺少核心知識產權保障
IPO企業的核心知識產權對保持企業技術競爭優勢，保障主營業務運行至關重要。
知識產權對主營業務的支撐作用受到監管部門和投資者的密切關注。
49.7%的IPO企業被要求說明知識產權應用及對主營業務的支持狀況。
核心知識產權成為IPO企業“硬傷”。
被否企業中，如西點藥業的核心專利屬于第三方所有且未經授權，北京金房暖通和深圳貝斯達等企業被要求說明專利對主營業務的支持，煜邦電力和博通集成電路等一大批企業被要求說明專利技術使用狀況。
（四）轉讓許可事項未按市場規則處理
知識產權轉讓許可關系企業主營業務的技術支持，直接影響企業財務狀況。
一般企業對知識產權轉讓許可的商業化處理重視不足，到了IPO階段卻被轉讓許可事項“拖后腿”。
42.1%的IPO企業被證監會問及轉讓許可問題。
一批IPO企業因轉讓許可問題受阻，如廣聯環境未約定專利收益權劃分，漢光科技和蘇州宇邦新材購買關聯方專利定價缺乏公允性，南航文化傳媒和北京挖金客無償使用關聯方商標。
（五）專業交叉型問題未能妥善應對
知識產權會計處理是一類交叉綜合型問題，相關處理需要法律、財務、知識產權和技術等綜合技能。
大部分券商、律所和會計事務所不能妥善處理，致使會計處理問題拖累IPO和并購重組進程。
如IPO被否企業西藏國策和上海步科未將專利、商標資產列入財務報表，安佑生物和如意情生物對知識產權的原值和攤銷處理不當。
如并購重組企業冀東水泥、北方硝化棉、榮科科技在審核中分別被要求說明專利價值評估、知識產權盈利預期及軟件著作權攤銷問題。
（六）注冊制背景下知識產權問題監管缺失
在美國注冊制背景下，中國赴美上市企業知識產權問題突出。
55家赴美上市中國企業中，美國證券監督交易監督委員會對13家企業的知識產權提出疑問，涉及18個問題。
但令人意外的是，網絡視頻服務領域知識產權問題集中，搜狗和拼多多兩家企業IPO前糾紛頻繁，相關企業知識產權問題均未受到證券監督交易監督委員會關注。
據不完全統計，網絡視頻服務商愛奇藝、嗶哩嗶哩、虎牙直播赴美上市前分別有229起、65起和22起著作權訴訟。
搜狗上市前發生專利訴訟和無效分別21起和23起，商標訴訟36起，著作權訴訟20起。
拼多多赴美上市前專利訴訟23起、商標訴訟38起和著作權訴訟3起，但其在招股意向書中聲稱采取嚴格措施打擊未授權產品，足見知識產權監管的缺失。
三、企業上市發行和并購重組知識產權問題原因分析
（一）企業對知識產權監管要求落實不到位
上市管理辦法、重組規定相關政策文件對資本市場的知識產權信息披露有明確要求。
但當前IPO和并購重組企業的知識產權盡職調查以權屬、法律狀態等調查為主，相關情況僅作為一小部分內容列入法律報告予以應付，不能全面反映企業知識產權狀況。
企業上市后，知識產權信息披露工作不到位，監督不嚴格，信息披露的范圍、深度和及時性無法保證，對投資者不利。
（二）一般服務機構不能滿足新形勢下服務需求
知識產權具有無形性、專業性等特點，資本市場的知識產權商業處理相對復雜。
一些綜合性問題，如風險糾紛、會計處理等問題應對，要求同時兼具法律、財務、技術等技能，一般的券商、律所、會計事務所等服務機構難以勝任。
（三）企業日常經營中知識產權管理不規范
在企業日常經營中，知識產權更多地被作為技術成果的附屬品進行管理，沒有作為獨立的資產進行管理維護。
缺少資產管理的理念下，直接導致了基本情況不夠詳細具體、內控制度不夠系統完善、核心專利挖掘保護不足，風險糾紛未能提前預警應對、轉讓許可不按市場規則處理等問題。
四、關于科創板知識產權的建議
（一）建立IPO企業提交獨立知識產權報告制度
科創板實行注冊制，企業主要來源于知識產權密集型行業，知識產權問題必然突出。
建議制定IPO企業提交知識產權報告的規范要求，與法律、財務、評估報告對應，獨立系統闡述IPO企業知識產權狀況和問題。
（二）建設第三方知識產權信息披露平臺
建設科創板上市公司第三方知識產權信息披露平臺，實現上市公司知識產權信息的集中披露。
推進第三方知識產權信息披露平臺與國家知識產權局的信息互通，實時關聯上市公司知識產權信息變動，保障信息披露及時性和高效性。
（三）建立知識產權信息披露聯合監管機制
建議證監會和國家知識產權局建立科創板上市企業知識產權信息披露聯合監管工作機制，規范科創板上市企業知識產權信息披露的范圍、深度，確保信息披露的及時性，切實保障投資者利益。
（四）培育資本市場復合型知識產權服務機構
由證監會和國家知識產權局聯合培育一批知識產權綜合服務能力強，符合資本市場需求的復合型知識產權服務機構。
聯合認定一批知識產權服務機構服務資質，專門為IPO企業提供從上市輔導到上市審批全流程專業化服務。
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